（1）分子砌块的价值：分子砌块是指用于设计和构建药物活性物质从而研发的小分子化合物，一般分子量小于300，具有结构新颖、品种多样等特点。作为新药研发的上游，分子砌块是新药研发的创新源头之一。

在新药研发起始的药物发现阶段，新药研发企业需要对成千乃至上万个化合物进行筛选和评估，从而筛选出有研究价值的苗头化合物、先导化合物，最终确定临床候选物。用于筛选和评估的化合物是由多个分子砌块通过化学合成的方法连接在一起形成。简单理解，药物是由一个个分子组成，分子砌块则是构造药物分子的砖瓦。为了确定临床候选物，医药研发企业需要一次性采购数百种乃至上千种药物分子砌块以丰富其化合物库的多样性，帮助研发人员合成药效好、毒性低的理想化合物，此阶段药物分子砌块用量少、品种需求多。随着药物研发阶段向前推进，相关药物分子砌块产品种类会逐渐降低但消耗量会逐步提升。

中金企信国际咨询公布的《2022-2028年中国分子砌块行业市场专项调研及投资前景可行性预测报告》

（2）分子砌块行业产生的背景与发展前景：随着新药研发成本的持续上升、研发难度的增大，制药企业的研发方式也在不断发生变化。20世纪90年代以前，大型制药企业主要通过内部研发人员进行自主研发，但研发成本高、研发效率低。进入21世纪以来，大多数制药公司倾进行，这种趋势催生了大量的早期药物研发公司。早期药物研发公司研发人员的主要工作是通过化学合成的方法将分子砌块连接在一起得到新化合物，进而用得到临床候选物。出于提升研发效率、降低研发成本和专业化分工等因素的考虑，药物研发公司一般会通过外购和外包研发的方式从市场上得到合适的药物分子砌块。这种趋势以及新药研发投入的不断增加使得市场对结构新颖、功能高效的药物分子砌块的需求持续增长，并且质量要求越来越高。作为药物分子砌块设计、研发、生产的专业化公司，未来药物分子砌块业务前景十分广阔。

（3）行业竞争格局：分子砌块行业是一个全球竞争的行业，行业市场化程度较高。行业内既有来自于北美、欧洲等发达国家或地区的企业，又有来自于中国、韩国等新兴国家的企业。北美、欧洲等发达国家或地区的药物分子砌块企业的发展时间较长、成熟程度较高；我国等新兴国家的药物分子砌块企业的发展时间较短、发展程度较低。

但随着我国创新能力的提高，我国药物分子砌块企业的生产技术取得了长足进步，能够合成的药物分子砌块种类越来越齐全，药物分子砌块合成技术与北美、欧洲企业相比的差距已越来越小。

全球分子砌块供应商大致分为产品类型丰富的综合型供应商和专注特定分子砌块的特色供应商。前者致力于为全球医药产业构建一个品类多样、结构新颖的药物分子砌块库，如Sigma-Aldrich、Combi-Blocks和Enamine为全球分子砌块行业的龙头企业，市场占有率10%以上。Fluorochem和AstaTechInc等公司为第二梯队企业，市场占有率1%-10%；药石科技拥有8万余个分子砌块库，成为国内分子砌块行业的龙头企业。发行人属于后者专注于特定分子砌块的特色供应商，基于优势结构单元构建小分子库，为国内外药物研发或制药公司构建了带有保护基的特色药物分子砌块库，发行人的分子砌块业务进入全球市场较晚，还处于快速拓展产品线的初级阶段。

中金企信国际咨询公布的《2022-2028年中国创新药行业市场供需平衡度研究及投资战略可行性预测报告》

（4）分子砌块行业的市场规模：分子砌块是化学创新药研发的核心原料，全球医药研发支出中有30.00%用于药物分子砌块的购买和外包。据统计，至2024年全球分子砌块市场规模将达到612.00亿美元。分子砌块市场的外延极为广泛，涉及的分子砌块种类繁多，发行人的分子砌块业务目前聚焦于少部分通用型分子砌块，还处于快速拓展产品线的初级阶段，相对于分子砌块庞大的整体市场规模而言，发行人该类业务的发展主要取决于自身产品和客户的拓展，不存在可预期“天花板”，未来发展空间不会受到直接限制。

2010-2024年全球分子砌块市场规模现状及前景预测

数据统计：中金企信国际咨询

（2）影响分子砌块行业市场规模变动的因素：医药行业的景气度决定了药物研发行业的景气度，药物分子砌块的景气度取决于药物研发行业的景气度。

1）全球医药市场规模保持平稳增长：近年来，随着全球人口总量持续增长以及社会老龄化程度的提高，全球医药市场规模保持平稳增长。据中金企信统计，全球医药市场规模已由2015年的1.11万亿美元增长至2019年的1.33万亿美元，并将于2024年达到约1.64万亿美元，2019年至2024年年均复合增长率为4.28%。

2015-2024年全球医药市场规模现状及预测

数据统计：中金企信国际咨询

2）创新药市场发展态势持续向好：新药研发是全球医药行业的创新之源，对人类健康和生命安全有着重大的意义。处于研发阶段的新药数量越来越多，驱动临床试验活动不断增长并最终驱动临床试验用创新药物的药物分子砌块需求不断增长。

据中金企信统计，2019年全球创新药市场规模为8,877亿美元，2015-2019年全球创新药市场规模复合增长率为3.40%。随着新靶点与新疗法的开发热度持续增加及仿制药降价等因素的影响，预计2019-2024年，全球创新药市场规模复合增长率有望达到4.96%。

2015-2024年按创新药及仿制药划分的全球制药市场分析

数据统计：中金企信国际咨询

3）全球新药研发支出不断增长，CRO企业发挥着愈来愈重要的作用：全球新药行业的研发支出从2015年的1,498.00亿美元增长至2019年的1,824.00亿美元，预计至2024年将达到2,270.00亿美元，2019-2024年复合增长率为4.47%。得益于我国政府鼓励医药创新的优惠政策、我国制药企业研发能力的提升、跨国医药企业纷纷在国内设立主体以及国内医药市场活跃的融资活动支持生物技术公司的研发活动等，我国制药企业的研发支出从2015年的105.00亿美元大幅增长至2019年的211.00亿美元，预计将于2024年增至476.00亿美元，2019-2024年复合增长率高达17.67%。随着医药行业的持续发展，CRO企业在药物研发中发挥着愈来愈重要的作用，2015-2019年，全球CRO市场规模的复合增长率为9.03%，预计市场规模将于2024年达961.00亿美元。

2015-2024年全球CRO企业不同研发阶段药物研发开支分析

数据统计：中金企信国际咨询

我国CRO企业处于快速发展阶段，市场规模从2015年的26.00亿美元，增长至2019年的68.00亿美元，复合增长率达27.17%；预计市场规模将于2024年达到220.00亿美元，2019-2024年复合增长率为26.47%。

2015-2024年中国CRO企业不同研发阶段药物研发开支分析

数据统计：中金企信国际咨询