硅钢是一种含硅量为0.5%~4.5%的极低碳硅铁合金材料，硅钢具有导磁率高、矫顽力低、电阻系数大等特性。根据生产工艺不同，可分为热轧硅钢和冷轧硅钢；根据硅钢中晶粒排列方向的不同，冷轧硅钢又可以分为无取向硅钢和取向硅钢，其中取向硅钢主要用于变压器（铁心）的制造，还可应用于大型电机（水电、风电）等领域。

取向硅钢单位质量消耗的电能较低，可以减少输配电线路电力损耗，达到节能效果，其磁性具有强烈的方向性，在易磁化的轧制方向上具有优越的高磁导率与低损耗特性，是提高变压器性能的一种关键功能性软磁材料。

取向硅钢的性能一般通过其铁损、磁感等指标界定，通常可以通过牌号区分。取向硅钢铁损越低，磁感越高，性能越好，可使变压器电能损失降低。另一方面，其使得制造同容量变压器铁心的体积与重量减小，并节省硅钢片、电磁线和绝缘材料。

一般而言，取向硅钢生产后将会进行磁测进行性能鉴定，磁感小于1.88T的即为一般取向硅钢（CGO），磁感大于1.88T的为高磁感取向硅钢（HiB）。取向硅钢生产工艺线路较长、工艺控制窗口窄、具有工艺复杂和难度大的特点，产品具有较高的科技含量。基于上述特点，取向硅钢的批量稳定生产具有非常高的门槛，根据中国金属学会电工钢分会发布的《2020年度电工钢产业报告》，

截至2020年底，我国具有取向硅钢生产能力10万吨及以上的生产厂家仅有4家。

中金企信国际咨询公布的《2022-2028年中国取向硅钢专项调研及投资战略预测可行性咨询报告》

（2）行业市场规模：建国初期，我国取向硅钢主要依赖于向日本、美国、德国等国际厂商采购，1974年武汉钢铁（集团）公司自日本引进了全套一般取向硅钢装备和技术并于1978年建成投产。1995年，武汉钢铁（集团）公司自日本引进了高磁感取向硅钢生产设备和技术。

2007年底，我国仅有武汉钢铁（集团）公司可以生产取向硅钢，国内需求一半以上依赖进口。随着国内电网大规模建设，电力变压器需求相应以较大幅度增长，取向硅钢整体供不应求的局面较大程度抑制了电力变压器及铁心制造行业的市场化发展。2007年以后，武汉钢铁（集团）公司逐步进行产能扩张，鞍钢集团有限公司、宝钢集团有限公司、中国首钢集团等厂商纷纷投资建设取向硅钢生产线，我国取向硅钢产能大幅提高。

“十三五”期间，我国共生产高牌号无取向硅钢及高磁感取向硅钢合计1,273.80万吨，与“十二五”期间相比增长90.28%。目前我国已生产出多规格、多牌号、更低铁损、更高磁感的取向硅钢，满足了国家电力工业高质量发展和变压器能效升级的需要。在我国特高压电网建设中，高磁感取向硅钢（HiB）发挥了重要的作用。在这期间，我国经历了从依赖进口高磁感取向硅钢到基本完全使用国产高磁感取向硅钢的巨变。

根据中国金属学会电工钢分会《2020年度电工钢产业报告》，2020年我国取向硅钢产能约180万吨，产量157.62万吨，产量同比增长10.29%，产能利用率为87.57%。

2010-2020年中国取向硅钢产量现状分析

数据统计：中金企信国际咨询

（3）行业与上下游行业关系：取向硅钢行业产业链从上游硅钢的冶炼和热轧开始，再到冷轧环节，最后延伸到下游的取向硅钢加工应用及流通环节。取向硅钢下游主要是变压器铁心加工及制造行业，最终用户主要为电力电网、轨道交通、数据中心、新型基础设施等输配电及电力变压器应用行业。

1）与上游行业的关系：生产取向硅钢的主要原材料取向硅钢原料卷（热轧原料卷或一次、二次冷硬卷），国内取向硅钢原料卷生产企业主要有太钢不锈、马钢股份、华菱涟源、包钢股份等一些国有钢铁企业和大型钢铁公司。根据《2020年度电工钢发展报告》，2020年全国为民营企业提供取向硅钢原料卷的生产企业共有7家，其中太钢不锈、马钢股份、华菱涟源三家企业提供的取向硅钢原料卷占全部供应量的72.66%。

2）与下游行业的关系：取向硅钢主要用于变压器铁心及大型电机的制造，变压器作为电力行业必备的输变电及配电设备，其需求量与输变电网络投资规模密切相关。近年来，“西电东送”工程、农网改造工程、智能电网建设改造工程及新能源发电行业的快速发展，为变压器带来了较好的发展空间，从而带动取向硅钢的快速发展。同时，随着变压器行业能效提升，也促进了变压器产品结构优化和技术革新，推动着取向硅钢行业的进一步发展。此外，大型电机、新能源发电及新能源汽车也有望随着技术变革而大量增加对取向硅钢的需求。

（4）行业的季节性、周期性、区域性：

1）季节性：取向硅钢行业不存在明显的季节性，取向硅钢的生产和下游产业的需求整体上无明显的季节性波动特征。

2）周期性：取向硅钢的主要客户集中在变压器生产企业，变压器生产企业与电力行业和经济周期波动密切相关，经济周期处于低谷时，电力行业的需求也随之下降，对取向硅钢的需求也会减少。

3）区域性：我国取向硅钢的主要生产地区分别是华东地区（宝钢股份宝山基地）、华中地区（宝钢股份青山基地）和华北地区（首钢股份），合计占比超过全国总产量的70%以上。取向硅钢供应由于国有企业产量占我国取向硅钢总产量的比例较高，因此产地呈现较强的区域性。

（5）行业利润水平的变动趋势及原因：取向硅钢行业的定价通常为市场定价，生产企业在生产成本的基础上，综合考虑市场供需状况和牌号、级别、生产成本等因素进行销售定价。由于原材料成本一般占取向硅钢生产成本比例较高，因此，取向硅钢行业利润水平容易受到原材料供给和价格波动等因素的影响，更低铁损、更高磁感的取向硅钢由于其性能优越，单位售价普遍高于其他产品，利润水平也相对较高。长期来看，随着市场竞争格局趋于稳定，行业整体的利润水平也将趋于稳定。

（6）行业发展的有利因素：

1）产业政策有利于取向硅钢行业的发展：钢铁工业是我国国民经济的重要基础产业，是建设现代化强国的重要支撑，是实现绿色低碳发展的重要领域，有效支撑中国经济社会健康发展。

随着我国钢铁工业调整升级，对传统钢铁制造业产能进一步的收缩，对于特殊用途钢铁产业的发展加大扶持力度，根据国家发展和改革委员会《产业结构调整指导目录（2019年本）》，低铁损高磁感取向电工钢为鼓励类行业。近年来，国家出台了一系列宏观调控政策，以产业升级和节能环保为重心，确保取向硅钢行业的健康、有序发展。

根据《关于推动钢铁工业高质量发展的指导意见》，加快推动钢材产品提质升级，支持钢铁企业瞄准下游用钢产业升级与战略新兴产业发展方向，重点发展航空发动机用高温合金、高品质特殊钢、高性能海洋工程用钢、高端装备用特种合金钢、核心基础零部件用钢等“特、精、高”关键品种，力争每年突破3~5种关键短板钢铁材料，持续提升有效供给能力和水平，满足航空航天、国防军工、海工船舶、能源装备、轨道交通等行业重大技术装备和重大工程的用钢需求。

在国家政策支持与鼓励下，未来我国取向硅钢产业，尤其是低铁损高磁感取向硅钢产业将迎来良好的发展机遇。

2）国内变压器及大型电机市场对取向硅钢需求较大：变压器行业是使用取向硅钢的重要应用领域，取向硅钢作为原材料主要用于变压器铁心和大型电机制造，取向硅钢成本约占单台变压器生产成本的30%-40%。由于变压器是在电力传输和使用中不可或缺的重要设备，电力需求增长直接驱动变压器产品的需求，带动对取向硅钢的需求。

近年来随着我国智能电网已经进入全面建设的重要阶段，城乡配电网的智能化建设将全面拉开，以及新能源电站的配套建设和电力变压器能效提升等催生了对变压器更高性能的需求，有力拉动了变压器市场的稳定持续增长，下游市场的稳定增长为取向硅钢产业发展提供良好的基础。

3）进口硅钢国产替代：由于国内取向硅钢生产技术的不断完善，进口取向硅钢逐渐被国内产品替代。2020年，全国取向硅钢产量157.62万吨，较2010年53.54万吨，增长194.40%，进口取向硅钢从2010年的26.27万吨减少至2020年的8.64万吨，降幅67.12%。随着国内技术提升，国内取向硅钢生产企业的市场需求将进一步激发。

4）海外取向硅钢市场空间巨大：在我国“一带一路”倡议推动下，我国电力投资“走出去”的同时，必将带动技术、装备、服务“走出去”。根据中国金属学会电工钢分会《2020年度电工钢产业报告》统计：我国出口取向硅钢由2010年的1.22万吨增长至2020年的25.76万吨，十年间增长了20.11倍。近三年，我国取向硅钢出口的主要国家为印度、印尼、泰国、越南、马来西亚等东南亚国家，东南亚是全世界第三大人口区域，第六大经济体，区域内发展中国家居多，经济发展活力较强，不论发电还是电网的基础设施建设潜力极大。按照东盟能源中心对电力装机规模的预测，2020-2030年十年间，东南亚区域的新增电力装机合计约2.3亿千瓦，仅电源建设市场规模就将超万亿。

取向硅钢作为主要用于变压器制造的重要功能性材料，随着“一带一路”倡议深入，东南亚国家新能源发电的投入和需求持续增长以及基础设施建设将为我国取向硅钢出口提供持续的增长基础。

4）电机技术变革带来新增长点：各类产品电机一般采用无取向硅钢制作，目前我国大型电机（火电、风电）正在试用以无底层取向硅钢为原料制作电机，未来有望实现技术突破，为取向硅钢提供新的增长空间。此外，新能源汽车驱动电机中的定子及转子目前可搭配使用取向硅钢及无取向硅钢，降低能耗的同时提升性能。新能源汽车的大力发展及推进有望为取向硅钢提供潜在的增长空间。

（7）行业发展的不利因素：

1）生产企业水平参差不齐导致结构性产能过剩：我国取向硅钢产品质量参差不齐，全流程企业的产品综合质量优于半流程（指只有冷轧流程）企业的产品质量，同时企业生产装备水平参差不齐，全流程一流企业的装备水平优于半流程企业装备水平，最终导致市场上同类型产品质量差距较大，质量差的生产企业导致产能结构性过剩。

2）国外反倾销政策影响国内取向硅钢产品的出口：由于中国取向硅钢行业持续发展，我国取向硅钢产品在国际市场竞争力逐渐增强，直接影响到其他国家或地区取向硅钢行业内相关企业的利益，促使其政府出台针对中国取向硅钢产品的反倾销政策。未来，若更多的国家或地区推出对中国取向硅钢产品的反倾销政策，会对我国取向硅钢产品的出口造成不利影响。

（8）行业发展趋势：随着我国节能环保型变压器市场需求的增长，未来会直接带动取向硅钢的技术需求的提升。

1）提升磁感强度：高斯晶粒的取向度不仅直接决定了取向硅钢的磁感应强度，而且通过提高高斯晶粒的取向度可在降低磁滞损失的同时减少钢片表面的闭合磁畴，从而进一步降低铁损。通常高磁感取向硅钢的磁感约为1.90～1.95T，而一般含3%硅成分的取向硅钢的饱和磁感约为2.03T。因此，磁感（或高斯晶粒的取向度）还存在进一步提高的空间。

2）短流程生产取向硅钢工艺：连铸薄带直接冷轧工艺是一种效率更高的短流程生产技术，主要技术特点是钢水通过两个反向旋转的浇铸辊快速凝固成厚度小于5mm的薄带后直接冷轧。连铸薄带直接冷轧工艺因其流程短、能耗低、效率高的特点，能够有效帮助硅钢生产企业降低成本，是目前取向硅钢工艺的研发重点。

3）降低铁损：在一定范围内，减薄厚度能够有效降低取向硅钢铁损。目前取向硅钢生产企业多通过细化磁畴降低铁损，主要采用的方式包括激光刻痕细化等。

4）极薄取向硅钢：极薄取向硅钢指厚度小于0.08mm的硅钢产品，其主要应用于国防军工、电子高科技、无人机、飞行器、机器人及中高频率电子通信等领域，具备生产技术门槛高、技术含金量高、质量精度高、附加值高等特点。目前国内采购方式以进口为主，未来随着我国科技发展，需求量将进一步提升。

5）环境友好型产品和工艺开发：随着我国环保政策趋严和用户环保意识增强，以降低取向硅钢铁心噪声、使用无铬环保涂层成为新研发热点。此外，通过技术研发通过不断克服工艺缺点降低生产过程中的污染排放，也将产生巨大的环保效益。